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标题: 做空是这个世界上最危险的游戏 [打印本页]

作者: 金乡大蒜投机 时间: 2021-1-30 18:32
标题: 做空是这个世界上最危险的游戏
游戏驿站（GameStop），一个日落西山红霞飞的破落户公司，一个眼看就跌到要退市的股票，居然被一帮散兵游勇大举逼空，乱拳打死老师傅，靠着一腔热血和信仰把一众顶级对冲基金和金融机构打到怀疑人生，连美剧亿万的原型科恩（Steve Cohen）都不得不从电视传奇里跑步出来火线救场，更逼得纳斯达克和几大交易平台下场拉架。这场还未见终结的癫狂，注定将会写入金融史话。
这个金融圈的世纪大瓜涉及到很多专业的金融知识，估计这些天可能很多金融小白都看的有点懵圈。咱们先来简单捋一下风暴眼中这只洪水野兽。
游戏驿站是一家在线下卖游戏光盘的连锁店，承载着很多美国千禧一代后浪们的童年梦想，可如今在线上商城、云端游戏和疫情封城的三重打击下，却日渐日薄西山。最近3年游戏驿站巨亏15亿美元，只剩苟延残喘。
破鼓万人捶，华尔街上多的是靠落井下石做空取利，专门在别人伤口上撒盐的大空头。大家最熟悉的可能就是做空瑞幸咖啡的浑水（Muddy Waters Research），猎杀过360和新东方等中概股的香橼（Citron Research）。在这些大空头眼里，游戏驿站就是一块的肥肉。
游戏驿站天然适合被做空，因为它的流通股很少，做空者花小钱就能办大事。据彭博社1月22日的报道，游戏驿站被做空的股票居然相当于其流通股的141％，成为了美国股市上被做空比例最高的公司。也就是说，流通中的每一股都已经被借了不止一回，这种循环往复多次做空显然也不是一般散户有渠道做到的，背后都是响当当的的大空头。
面对这么强大的空头，游戏驿站自然遭到摧枯拉朽的打击，股价最低的时候从30多美元跌到了不到3美元，眼瞅着就要退市了。
这个做空游戏，华尔街上的空头们早已玩的纯熟无比，游戏驿站不过是下一个默默无闻的牺牲品罢了。
然而，历史就偏偏选中了游戏驿站，GameStop, 华尔街的游戏该终止了。
奇袭华尔街的妖风来自一个论坛，Reddit。这个论坛就好比美国版的天涯和虎扑，上面有个讨论股市的子版块叫WallStreetBets，可以翻译成“华尔街谈股论金”。这个论坛可谓是美国大小散户的网络天桥儿，每天里有打把式卖艺兜售交易策略的，有吹嘘自己一个月翻20倍的民间股神，也有来卖惨说自己亏的血本无归问大家自己要不要上天台的祥林嫂。
别看天桥底下良莠不齐，但民间有高人，高手在民间。电影《大空头》里蝙蝠侠演的对冲基金经理Micheal Burry，2008年就在这里预言了次贷危机。
如今，这里又有高人敏锐发现了华尔街空头们做空游戏驿站的致命弱点，而且还号召起一众铁杆儿韭菜们，反向收割华尔街。
在这个传奇里，被成功反杀的大空头们有三大弱点。
第一大弱点是最明显的，那就是这些用于做空的股票都是借来的，而借东西是要交保证金的。所谓做空，就是你借来价值100万的股票，在市场上抛售，换回100万现金，等到股票跌到50万，再花钱买回来还给别人，赚到50万差价。但别人不能白白把股票借给你，你借股票的时候，先要按比例压给别人一笔保证金，比如50%就是50万，这是你的就本金。那么一旦股票价格不跌反涨，涨到了200万，你不但赚不到钱，还要再补50万保证金。

做空是华尔街上最危险的交易之一，一旦补不上保证金，所有本金都会被没收，这就是所谓的爆仓。2008年，德国第五大富豪就因为做空大众失败，损失4亿欧元，最后卧轨自杀。
所以华尔街上的大空头，都是狗大户，超有钱，轻易不会有保证金压力。而且一旦行动起来，空头还常常会在街上敲锣打鼓呼朋唤友一起做空，卖压势不可挡。大家回想一下此前那些被做空过的公司，就知道华尔街这套玩法了。
散户就算人多，资金量也很难跟大空头们媲美，原本是不可能掀起什么风浪的。但就算是金钟罩铁布衫也有罩门，面对手里都是机枪大炮的对冲基金们，手里只有最简陋的菜刀和棍棒的散户们，念起伽利略的诗句，给我一个支点我就能撬起地球。他们的带头大哥，网名叫DeepFxxkingValue，在散户能接触到的金融市场上看了一圈，发现了一个能撬起地球的杠杆，这个杠杆就是期权。
这就是大空头的第二个弱点了。
股票期权就像石油期货，你交易的不是股票，而是承诺未来以某一个价格买入或者卖出股票。这就好比有人在股市之外开了个赌场，让大家押注未来的股价。
好赌是全人类的天性。在无限量化宽松的刺激下，美国的期权交易量在2020年井喷跳涨了30%，并在2020年7月超过了股票现货的交易量。进入2021年，美股的期权交易指数级加速，一月份还未结束，期权交易量便已经远超2020年全年的总交易量。要知道金融市场上是交易量为王，期权正在成为真正决定股票价格的地方，美股本身则成为期权的影子。
美股看涨期权成交量飙升
期权市场最大的威力，就在于以小博大。就跟中行原油宝一样，任何一个赌场都有大机构作为庄家，这个庄家叫“做市商”。散户可以虚拟下注，可以加杠杆，开赌场的做市商却必须自己掏出真金白银，加倍地去股市上买入股票。
这里面的技术细节很复杂，咱就先不解释了，大家只要记住一个结论就好：当散户买入游戏驿站的看涨期权时，做市商被迫几百倍甚至上千倍地买入游戏驿站的股票，导致股价疯涨。就这样，散户们在股票市场刮起了一阵阵的狂风，怕是灵吉菩萨的定风丹都守不住。
1月22日，游戏驿站股价暴涨
这样的后果就是，1月22日游戏驿站飙涨到多次熔断停牌，交易量超过1.75亿股，是过去一年的日平均交易量的21倍。当天到期的看涨期权，从7美分上涨到1.97美元，一天时间2700%的回报率。盈透证券（Interactive Brokers）的首席策略师史蒂夫·索斯尼克（Steve Sosnick）说：“GameStop is a true animal, 真正的洪水猛兽。” 这是一次完美的挤兑，而这，还只是个开始。
几天之内，游戏驿站的市值就从1月4号的12亿飙涨到了1月28号的337亿，24天内翻了28倍，股价最高飙升到483美元。到1月28号，这个本濒临退市的公司已经成为美股上最大市值排名榜上的187名，并且独占美股零售类ETF指数的20%，遥遥领先排名第二的1.5%。

在这种风口下，插上翅膀的散户们已经如同大闹天宫的孙悟空，人挡杀人佛挡杀佛。
如果故事到此为止，虽然足够精彩，但还不能称得上影响深远的封神之作。后续的发展和反转，才注定要把它铸就成足可以写进金融史上的经典战役，真的是电影剧本都不敢这么编。
疯狂赚钱的故事就像病毒，各种论坛上开始流传，有人用买入期权赚到了2200多万美元。更多的散户加入了战团，这一次，有人晒出了华尔街上前十大被做空的股票，号召大家一起割空头们的铁杆儿韭菜，这里面就有前智能手机黑莓和王思聪家的AMC电影院。一票被华尔街空头们已经判了死刑的公司，突然间如僵尸降临，翻着跟斗打着滚儿的大涨特涨。
华尔街上的顶级精英们突然莫名奇妙的陷入了散户的大海，一时间被打蒙了，大空头们纷纷血流成河，溃不成军。原来还和论坛上散户们骂架，企图教育散户为什么游戏驿站不值20美元的大空头香橼，被论坛上的网友骂道高挂免战牌，竖起白旗认了栽。香橼的CEO Andrew Left承认自己在90美元高位平仓，损失100%。但是Andrew Left说自己还只是跟盘做空的，做空的仓位并不太大，决定忍忍就过去了。、

香橼的仓位确实还不大，因为做空的股票只从流通股的141%降到了136%。那么谁是真正的大头呢？很快我们就知道，这里面至少还有三大全球顶级对冲基金。首先是Melvin Capital，直接被爆了仓，马上就面临倒闭清盘的危机。Melvin 背后的投资人Citadel，和前面说到的美剧亿万的原型科恩（Steve Cohen）的Point72，唇亡齿寒，不得不紧急为Melvin Capital注入27.5亿美金续命。饶是如此，华尔街一代交易之王科恩的公司还是损失了15%，要知道这可是190亿美金的15%

这次事件导致专心做空20年的大空头香橼突然宣布将永久停止做空，以后将会改为做多了

这是近期发生的故事，做空是这个世界上最危险的游戏，一旦多头逼空，多头将面临不断补仓，最终倾家荡产的结局，大蒜市场也是一样，一旦大户抱团持蒜不卖，持续买入大蒜，在赚钱效应下，更多的资金买入大蒜，那么电子盘做空的就必须不断补仓，并且补仓成本会越来越高，这就是无底洞，多少钱都填不满这个窟窿！

小李飞刀再次友情提示做空大蒜电子盘的朋友，以目前的形势，大蒜大资金抱团，大蒜一路上涨，大蒜春节后逼空行情即将展开，一旦逼空形成，那将是空头末日，希望大家耗子尾汁，

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作者: 金乡大蒜投机 时间: 2021-1-30 18:53